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GameStop, Reddit y el futuro de las redes sociales

Recientemente, tras el caso de GameStop y Reddit , hemos visto cómo ha surgido una gran polémica (que ya existía, pero ha vuelto a debatirse) respecto al uso de las redes sociales y foros para llevar a cabo acciones en masa y conseguir objetivos concretos planificados.

Para introducirnos en el tema, lo primero que vamos a hacer es explicar brevemente qué es GameStop, a qué se dedica y cuál es su situación.

Posteriormente, explicaremos cómo se ha producido todo este acontecimiento en Wall Street. ¿Qué ha pasado con GameStop?¿Qué son las posiciones cortas y en qué han desembocado? ¿Cómo se ha originado la subida del precio de las acciones? ¿Cómo la comunidad de Wall Street Bets ha conseguido producir esta presión tan grande sobre la demanda de las acciones de GameStop? ¿Quiénes son “los ganadores” y “los perjudicados”?

Y finalmente, hablaremos del papel de las redes sociales en este tipo de acontecimientos y cuáles están siendo los puntos de vista principales respecto a este tema.

Qué es GameStop, a qué se dedica y cuál es su situación.

Si tuviéramos que resumir en una frase qué es GameStop, diríamos lo siguiente: es una red de tiendas que venden de forma presencial videojuegos y electrónica de consumo.

GameStop era (y sigue siendo) una empresa con grandes dificultades económicas. Tuvo sus años de éxito desde el 2004 hasta aproximadamente el año 2016, año en el que los resultados de la empresa comenzaron a decrecer ininterrumpidamente.

El gran cambio que ha tenido la industria de los videojuegos y la venta online en este tipo de negocios mediante plataformas digitales, ha hecho que empresas como GameStop, con un modelo de negocio basado en la venta física y en la presencialidad, tengan pérdidas muy grandes. En el caso de GameStop, en 2018 se registraron unas pérdidas por valor de más de 600 millones.

La empresa ha llegado a tener una cotización mínima de 3€/acción (año 2020) para pasar a los 14-15€/acción a principios de este año (2021) y alcanzar un pico de 500€/acción después de todo lo sucedido con Wall Street Bets.

¿Qué ha pasado con GameStop y cuál ha sido el impacto en Wall Street?

En primer lugar, cabe decir que la empresa arrastraba malos resultados económicos. Por lo tanto, era posible apostar a que en un futuro esos resultados serían cada vez peores. Si esto fuese así (y estaba siendo así) las acciones cada vez irían cayendo y perdiendo valor.

Varios fondos de cobertura (fondos que utilizan no sólo acciones, bonos y Exchange-traded funds; sino que además utilizan derivados financieros para intentar ganar dinero en cualquier situación de mercado) habían adoptado una posición corta respecto a GameStop. Esto hizo que en el momento en el que inesperadamente (para los fondos), muchísima gente demandó acciones de GameStop, se produjese un exceso de demanda muy grande, que presionó para que el precio creciera a gran velocidad. Esto generó pérdidas millonarias a los fondos que se habían posicionado en corto.

Las operaciones cortas consisten en lo siguiente: si una empresa tiene acciones con una valoración (p. ej 10€/acción) y presupone que van a bajar (p. ej a 5€/acción) lo que se puede hacer es buscar gente que tenga esas acciones, que considere que ese precio no va a bajar y pedirles que las presten.

Si las prestan, deben devolverse en un plazo determinado y pagar un porcentaje de interés. Pero, una vez que las prestan, éstas se pueden vender a esos 10€ (precio del momento) y de esta manera el usuario se queda con la liquidez en espera de que el precio baje. Si el precio baja (cosa que a la vez colaboramos para que suceda ya que al vender nosotros las acciones aumentamos la oferta y baja el precio de mercado), podemos recomprar las acciones, devolverlas a su propietario, pagar el tipo de interés y quedarnos con la diferencia del precio de la bajada (en este caso la diferencia entre los 5€ que nos ha costado comprarlas y los 10€ que obtuvimos al venderlas cuando las pedimos prestadas).

La primera circunstancia que se ha producido con GameStop es que muchos fondos de cobertura se habían posicionado en corto y, por ello, habían puesto ordenes de compra para protegerse de las posibles subidas (que a ellos les perjudicaría). Esto quiere decir que si la gente era capaz de hacer que los precios subieran, estos fondos iban a ver como sus órdenes de compra se iban a realizar automáticamente. Esto ha hecho que ellos mismos colaboren con la subida del precio de las acciones (perjudicandose a ellos mismos), ya que el precio subía, ellos compraban y de esta manera incrementan aún más la subida «short squeeze».

Aquí es dónde entra en juego Reddit y el foro de Wall Street Bets, con una estrategia en masa y planificación para hacer subir el precio de las acciones.

Los miembros del foro de Reddit compraron acciones de GameStop en masa y cuánto más compraban, más aumentaba su precio(y más dinero perdían los fondos que se habían posicionado en corto).

El foro, con más de dos millones de usuarios, pudo aprovechar la fuerza de muchos pequeños inversores aportando un capital reducido para así entre todos subir el precio de las acciones de manera “coordinada” y generar las pérdidas millonarias a los fondos de cobertura.

¿Quiénes son “los ganadores” y “los perjudicados”?

Los principales ganadores son todos los usuarios que se han beneficiado de la subida en la compra de acciones, con la compra a un precio bajo y vendiendo posteriormente a un precio alto.

Por otra parte, la propia empresa se ha beneficiado de toda esta situación viendo como el precio de las acciones ha aumentado sorprendentemente y se ha ubicado el foco y centro de atención en ella.

Podemos decir que los principales perjudicados de todo este acontecimiento son los fondos de cobertura que habían adoptado una posición corta respecto a GameStop. También, en menor medida, todos los usuarios que entraron tarde en la adquisición de acciones y el precio bajó desde el momento que compraron y han tenido que asumir pérdidas.

También cabe mencionar que han habido varios “actores secundarios” en todo el proceso que han acabado apareciendo en todas las portadas durante la semana del caos en la compra de acciones de GameStop.

Las aplicaciones de compra de acciones como RobinHood o Webull, que no permitieron en determinados momentos la compra de acciones de GameStop a los usuarios y dificultaron la adquisición de acciones a un mayor volumen de usuarios.

Aquí se abrió otra polémica con estas aplicaciones acerca de si lo que estaban haciendo era legítimo, o por el contrario, era una acción totalmente ilícita contra los inversores particulares de estas plataformas.

Redes sociales y los puntos de vista principales que se están debatiendo.

Como tantos otros memes que se viralizan en redes sociales, la compra de acciones de GameStop se propagó rápidamente entre las comunidades inversoras y gamers y posteriormente se extendió por todas las redes sociales dando visibilidad a todo el mundo de lo que estaba sucediendo.

Muchos gestores de fondos o inversores de Wall Street (entre ellos muchos expertos) clasifican estos acontecimientos como “meme stocks”. Se denomina “meme stock” al momento en el que se producen movimientos en los precios de las acciones que poco tienen que ver con las finanzas de la empresa o con noticias de la misma.

Cuando las acciones de una empresa determinada experimentan grandes subidas o bajadas después de que alguna figura reconocida haga consejos de inversión o mencione la cotización por el motivo que sea, se dice que la evolución y respuesta en los precios no tiene nada relacionado con “información coherente” o “información de valor” que tenga que ver con la empresa.

El primer punto de vista defendido por los miembros del foro de Reddit “Wall Street Bets” y muchos usuarios que han seguido todos los hechos es el siguiente:

El mercado tiene que funcionar de manera libre ofreciendo la posibilidad de que cualquier persona pueda comprar acciones y venderlas sin ningún tipo de impedimento (bloqueo de aplicaciones de compra como RobinHood).

¿Se debe perseguir a miles de personas que se han coordinado libre y anónimamente en un foro para invertir en bolsa con herramientas públicas y accesibles para todos? “Estamos compitiendo contra Wall Street con su propio juego” ha sido la justificación que han dado muchos de los usuarios que han participado en el evento.

Muchos de ellos han acusado (y van a emprender acciones legales) el bloqueo de la compra de acciones mediante plataformas y brokers determinados y dicen que es una forma de manipular el mercado restringiendo la compra de acciones por parte de los usuarios.

Por otro lado, el punto de vista alternativo adoptado por muchos de los gestores de fondos o por expertos de Wall Street que defienden La SEC (Securities and Exchange Commission) garantizando que no se realicen este tipo de prácticas, ya sea actuando mediante regulaciones en el mercado o siguiendo estrictamente actividades en redes sociales.

Además, argumentan que estos tipos de planificación, para llevar a cabo acciones en masa con unos objetivos específicos mediante foros, no son “consejos de inversión” o “opiniones de bolsa” sino más bien, se están expandiendo mensajes de “odio” o “llamada a la acción” contra determinados fondos o para llevar a cabo planteamientos ilegítimos en el mercado de valores.

Usuarios, redes sociales, restricciones y políticas de uso.

¿Deben los usuarios de foros o redes sociales poder comprar libremente acciones u otros vehículos de inversión de manera coordinada?

¿Están llevando a cabo acciones ilegítimas contra estos fondos?

¿Es responsabilidad de las redes sociales permitir este tipo de conductas?

¿La SEC debe hacerse responsable de controlar más estrictamente este tipo de acontecimientos?

¿Vamos a ver en el futuro muchos más casos como el sucedido con GameStop?

¿Qué soluciones se pueden proponer?

Quedamos pendientes por tanto a la respuesta a todos estos interrogantes que se nos presentan en el futuro y del nuevo rumbo de las redes sociales y foros en actividades que van más allá de lo puramente social. El debate está servido.

Abril 2021
David Mkrtchyan / Marketing Digital

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